持牌 AMC 分类：全国五大 AMC、地方 AMC 区别

国内持牌 AMC 分为两大梯队：全国性 AMC 和省级地方 AMC，牌照门槛很高。 全国五大 AMC：中国信达、中国东方、中国华融、中国长城、银河资产，全国范围内可承接银行不良、大额城投、地产不良资产，其中信达、东方、华融有港股上市主体。 地方 AMC：每个省份原则上 1-2 张牌照，只能在本省范围内开展不良资产业务，体量更小，侧重本地城投、本地房企风险化解。 A 股绝大多数 AMC 概念股，要么是参股地方 AMC，要么是间接和 AMC 合作，真正直接持有 AMC 牌照的标的数量很少。很多上市公司只是业务合作，本身没有不良资产经营牌照。

本文仅为行业科普，不构成任何投资建议。AMC 板块以政策驱动为主，项目周期长、资产减值风险高，个股波动大，请理性评估风险。

关键词： 地方 AMC，全国五大 AMC，化债，城投债务